一、单项选择题（每题1分，共20分）
1.财务管理的最优目标是（ ）。
A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.风险最小化 D.企业价值最大化
2.下列各项中，不属于商业信用的是（ ）。
A.应付账款 B.应付票据 C.预收货款 D.应收账款
3.不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）。
A.银行借款 B.发行债券 C.发行优先股 D.发行普通股
4.企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（ ）。
A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.资金成本
5.经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的（ ）。
A.订货时间 B.采购量 C.最低储存量 D.安全储存量
6.运用肯定当量法进行投资风险分析时，先用一个系数来调整的项目是（ ）。
A.有风险的贴现率 B.无风险的贴现率 C.有风险的现金流量 D.无风险的现金流量
7.某投资方案贴现率为15%时，净现值为430万元，贴现率为17%时，净现值为-790万元，则该方案的内含报酬率为（ ）。
A.15.7% B.15.22% C.17.34% D.17.56%
8.下列何种证券能够更好地避免购买力风险（ ）。
A.国库券 B.普通股股票C.企业债券 D.优先股票
9.证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，还与各个证券收益间的（ ）有关。
A.协方差 B.标准离差C. β系数 D.标准离差率
10.当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合（ ）。
A.能适当地分散风险 B.不能分散风险
C.证券组合风险小于单项证券风险的加权平均值 D.可分散全部风险
11.销售收入扣减变动成本后的余额称作（ ）。
A.安全边际 B.营业毛利 C.边际贡献 D.边际贡献率
12.股票购回是（ ）的一种替代方式。
A.现金股利 B.负债股利 C.财产股利 D.股票股利13.将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利，这被称为（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定分红股利政策 C.固定分红比率股利政策 D.正常分红加额外分红股利政策
14.债务比率用以衡量企业的（ ）。
A.短期偿债能力 B.变现能力 C.长期偿债能力 D.获利能力
15.可用于企业财务状况趋势分析的方法有（ ）。
A.比率分析法 B.比较分析法C.杜邦分析法 D.财务比率综合分析法
16.通常用股东权益收益率或每股收益的变动来描述的风险为（ ）
A.系统风险 B.非系统风险C.经营风险 D.财务风险
17.关于股利稳定增长模型中，下列表述中，不正确的是（ ）。
A.每股股票的预期股利越高，股票价值越大
B.必要收益率越小，股票价值越小
C.股利增长率越大，股票价值越大
D.其基本假设是股利支付是永久性的，股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率。
18.某企业于2006年1月1日以900元购得面值为1000元的新发行债券，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率（ ）。
A.高于10% B. 等于10% C.小于10% D.无法确定
19.下列评价指标中，没有考虑货币时间价值的是（ ）。
A.净现值 B.投资回收期 C.内部收益率 D.获利指数
20.为了正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间的代理关系，所发生的成本是（ ）
A.机会成本 B.沉没成本 C.间接成本 D.代理成本
二、判断题（只判断对错，每题1分，共10分）
1.永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。（ ）
2.资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值。（ ）
3.收账政策的优劣在于其坏账损失率的大小。（ ）
4.折旧属于非付现成本，不会影响企业的现金流量。（ ）
5.市场利率与证券价格具有正相关性。（ ）
6.资本公积金与盈余公积金一样都可以用于弥补亏损。（ ）
7.一个新股东要想取得股利，必须在除权日之前购入股票，否则即使持有股票也无权领取股利。（ ）
8.企业在会计处理时本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误必然会导致流动比率上升。（ ）
9.毛利率越大，说明在净销售收入中销售成本所占比重越小，企业获利能力越强。（ ）
10.考虑所得税的影响时，项目采用加速折旧法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用年限平均法大。（ ）
三、名词解释（每题5分，共30分）
1.资本资产定价模型2.本量利分析法3.股利政策4.系统风险5.获利指数6.销售百分比预测法
四、问答题（每题5分，共40分）
1.财务分析有哪些方法？
2.为什么将企业价值最大化作为财务管理目标？
3.为什么说股东权益报酬率是杜邦分析的核心？
4.金融市场对企业筹资有什么作用？
5.试分析股票上市对公司的利弊？
6.试说明联合杠杆的基本原理？
7.投资活动的现金流量是如何构成的？
8.营运资金管理的原则是什么？
五、计算题（每题5分，共30分）
1.某企业采用融资租赁方式从专业租赁公司租入关键设备一套，设备价款为2934.21万元，租期为8年，到期后设备归承租企业所有。出租方与承租方商定，设备在使用前，每年支付一次等额租金，并采用10%的折现率计算等额年租金。
要求：根据上述条件，计算等额年租金（（P/A，10％，8）=5.33493，（P/A，10％，7）=4.86842）。
2.被评估债券为4年期一次性还本付息债券10000元，年利率18%，不计复利，评估时债券的购入时间已满3年，当年的国库券利率为10%，评估人员通过对债券发行企业了解认为应该考虑2%的风险收益率，试评估该债券的价值。
3.ABC公司全部长期资本为7500万元，债权资本比例为0.4，债务年利率8%，公司所得税率33%，在息税前利润为800万元，税后利润为294.8万元，计算公司的财务杠杆系数。
4.时代公司全年需要甲零件1200件，每订购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。问最优经济订购批量是多少？
5. A股票的实际收益率为15%，B股票的实际收益率为10%.专家认为，B股票的实际收益率与市场组合的平均收益率相同。
要求：（1）如果将无风险收益率确定为5%，计算A股票的β系数；（2）如果将A股票的β系数确定为1.8，计算无风险收益率R. 6.某企业每年向S公司购入500万元的商品，S公司提供的商业信用条件为“4/20、n/60”。要求计算该企业放弃现金折扣时的资金成本。
六、综合题（每题10分，共20分）
1.已知：某公司发行票面金额为1000元、票面利率为8%的3年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金，当时的市场利率为10%.要求：（1）计算该债券的理论价值。
（2）假定投资者甲以940元的市场价格购入该债券，准备一直持有至期满，若不考虑各种税费的影响，计算到期收益率。
（3）假定该债券约定每季度付息一次，投资者乙以940元的市场价格购入该债券，持有9个月收到利息60元，然后以965元将该债券卖出。计算：①持有期收益率；②持有期年均收益率。（P/A，10％，3）=2.487， （P/F，10％，3）=0.751（P/A，12％，3）=2.402， （P/F，12％，3）=0.712 2.股票市场预期A公司的股票股利将在未来3年内高速增长，增长率达15%，以后转为正常增长，增长率为10%，已知A公司最近支付的股利为每股3元，投资者的最低报酬率为12%.试计算该公司股票目前的市场价值。